20170805-广发-特钢专题报告之六:汽车用钢(I):汽车消费破开格提升、重卡产销两旺,建议重心关怀高端汽车板和钢板弹簧龙头企业.pdf 29页

  专题切磋|钢铁

  2017 年08 月05 日

  证券切磋报告

  Tabl e_Title

  特钢专题报告之六:汽车用钢 (I)

  汽车消费破开格提升、重卡产销两旺,建议重心关怀高端汽车板和钢板弹簧龙头企业

  Table_Aut horHorizontal

  剖析师: 李 莎 S0260513080002

  020-87574792

  lisha@

  Table_Summary

  壹、材料先行:汽车用钢普遍运用于汽车车身及四父亲体系,估计2017 年需寻求超6300 万吨,2020 年超7100 万吨

  汽车洞部件创造是特钢下流的第壹父亲运用范畴,用量占特钢下流需寻求的 40% 。汽车钢质部件分量占比臻

  55~50%,就中板材条约占52%,优特钢占31%、带材、型材和管材占16%;汽车用钢涵盖普钢和特钢两父亲类,普

  钢带拥有汽车板、带钢、型材、钢管及其他金属产品,特钢带拥有弹簧钢、齿轮钢、轴接钢、轴类用钢和冷镦钢等;汽

  车用钢首要用于车身和汽车四父亲体系,即发宗机体系、变快体系及传触动体系、悬架及转向体系和规范件体系;

  2016 年我国汽车用钢量臻6120 万吨,同比增长9.29%,2011 到2016 年骈合增快为7.31%。若假定2020

  年前我国迨用车和商用车产量年均增快区别为5%和2% ,估计2017 年和2020 年我国汽车用钢需寻求将区别臻6335

  万吨和7148 万吨,就中板材需寻求将区别臻4447 万吨和5038 万吨,特钢需寻求将区别臻1888 万吨和2109 万吨。

  二、前景广大为怀广:汽车产量全球第壹,仟人汽车保拥有量远低于世界平分程度,临时看仍拥有提升当空

  我国2009 年代男为世界第壹父亲汽车消费国,并就续8 年汽车产销量居世界首位,2016 年汽车创造业盈利占同

  期规模以出勤业盈利尽和的9.71%。但我国仟人汽车保拥有量与兴旺国度比较仍拥有较父亲差距,2016 年我国仟人汽车

  保拥有量但为 141 台/仟人,低于世界平分程度的 165 台/仟人,但为美国的 1/6,我国汽车需寻求量仍拥有较父亲提升空

  间;汽车置办税优惠政策行将于岁末儿子届期,中期对汽车行业拥有负面影响,但临时汽车产、销量依然看好。

  叁、消费破开格提升:市民却顶配顶出产持续增长助铰汽车消费向中高端破开格提升,烧燃料的效率提升推向高强大度汽车板展开

  2012 年以后到我国城镇市民却顶配顶出产年增长比值护持在7%以上,同期迨用车所拥有市场标价年增长比值为-1.02%。

  2011~2016 年,我国5 万元以下汽车销量占比逐年投降低,10~15 万汽车销量占比逐年提升,城镇市民却顶配顶出产

  持续增长助我国汽车消费由低端为主向中高端破开格提升。中低价位汽车日日在烧燃料的效率、轻量募化和环保干用等方面

  比较低价位汽车更为优秀,2020 年我国车企燃油限值要从2015 年的6.9L/佰公里投降到5.0L/佰公里,倒腾逼汽车企

  业采取更高比例的高强大度钢和超高强大度钢以完成汽车轻量募化,从而投降低燃油消费量。

  四、重卡崛宗:永恒资产投资高增快助中、重卡产销两旺,货车用钢板弹簧需寻求量拥有望提升

  我国重型货车销量己2016 年2 月完一齐负增长并就续17 个月完成正增长,平分月度同比增快区别臻52.91%;

  重卡销量与社会永恒资产投资增快走势根本不符,2017 年 1~6 月全国永恒资产投资增快为8.6%,基础设备确立

  僵持较高程度提振重卡需寻求;我国公路陆运量2 月以后到增快加以快,2~7 月月均公路陆运量为28.28 亿吨,较上年

  同期上升 10.00%,商品运输需寻求上升助重卡产销两旺;“治水超”新规致重卡单车运力下投降,提高公路运输对重型

  卡车的需寻求。中、重卡产销两旺,或将驱触动货车钢板弹簧以及创造钢板弹簧用的弹簧扁平钢需寻求增长。

  五、投资建议:迨用车消费破开格提升助力高强大度汽车板展开,载